세계는 금에 어떻게 과세하는가, 그리고 지금 이 순간 규칙을 바꾸고 있는 나라들

금은 하나의 세계 가격에 거래된다. 하지만 그 위에 붙는 세금은 가격을 따라 이동하지 않는다. 같은 금속을 사는 두 사람이 전혀 다른 금액을 지불하고 자리를 뜰 수 있으며, 그 격차의 상당 부분은 세금이다. 이는 딜러가 스팟 가격 위에 얹는 실물 프리미엄에서 드러나는 것과 같은 세금이다. 아래는 주요 경제권이 투자용 금을 어떻게 다루는지, 그리고 더 중요하게는 지금 그 지도가 어떻게 다시 그려지고 있는지를 정리한 것이다.

이 글은 일반적인 개관이며 세무 조언이 아니다. 규칙은 자주 바뀌고, 세부 사항은 거주지와 정확한 상품 종류에 따라 달라지며, 아래 수치 중 일부는 아직 시행되지 않은 정책 제안이다. 행동에 옮기기 전에 반드시 자격을 갖춘 자문가와 함께 현재 규칙을 확인하라.

판매세에 관한 세 가지 큰 모델

대부분의 국가는 금 구매가 VAT, GST, 판매세를 유발하는지 여부를 기준으로 세 가지 진영 중 하나에 속한다.

첫 번째 진영은 투자등급 금을 전면 면제한다. 유럽연합은 충분한 순도의 지금을 재화가 아닌 금융상품으로 취급하는 통일된 규정을 통해 이를 실행하며, 그 결과 독일, 프랑스, 스페인, 이탈리아 모두 조건을 충족하는 바와 코인을 면제한다. 영국도 같은 처리 방식을 물려받았다. 싱가포르는 투자용 귀금속(Investment Precious Metals)을 면제하고, 말레이시아는 투자용 바를 면제하며, 호주는 순도 99.5% 이상의 지금을 영세율로 처리하고, 스위스는 투자용 금을 면제한다. 홍콩과 UAE는 다른 방식으로 같은 결과에 도달한다. 홍콩은 애초에 판매세가 없고, UAE는 등록된 사업자 간 거래에서 조건을 충족하는 지금에 영세율을 적용한다.

두 번째 진영은 금을 다른 상품과 똑같이 과세한다. 일본이 가장 명확한 사례로, 투자용 면제 없이 지금에 10% 소비세를 전액 적용한다. 일본의 소매 금 프리미엄이 11% 부근에 머무는 이유는 바로 이 사실 하나로 설명된다.

세 번째 진영은 투자용 금을 거래소를 통해 흘려보내 비과세 상태를 유지시킨다. 중국은 주 거래소에서 투자용 금속으로 거래되는 금을 면제하는데, 가공을 위해 인출되지 않는 한 그렇다. 한국도 거래소를 통해 같은 방식을 취한다. 거래소 내 거래는 VAT와 양도소득세가 없지만, 금속을 인출하면 10% VAT가 적용된다. 인도는 이 그룹 안에서도 예외적으로 국경에서 강하게 과세하며, 큰 폭의 수입 관세 위에 3% GST를 더한다.

주얼리는 거의 보편적인 예외다. 거의 모든 곳에서 지금 면세는 금속이 장신구가 되는 순간 끝나며, 해당 제품이나 그 가공비에 표준 소비세율이 적용된다. 이것이 주얼리 프리미엄이 바 프리미엄보다 훨씬 높은 이유의 나머지 절반이다.

양도소득세: 나머지 절반

나갈 때 내는 세금은 들어올 때 내는 세금 못지않게 제각각이다.

한쪽 끝에서는 여러 관할권이 개인의 금 관련 이득에 아무 세금도 부과하지 않는다. 싱가포르와 홍콩에는 일반적인 양도소득세가 없고, 스위스는 동산에 대한 개인 양도소득에 과세하지 않으며, UAE에는 개인 소득세 자체가 없다. 독일은 눈에 띄는 중간 사례로, 1년 넘게 보유한 실물 금은 완전히 비과세다. 보유 기간에 대한 인센티브를 의도적으로 설계한 것이다. 영국은 자국 법정통화 코인인 브리타니아와 소버린을 양도소득세에서 완전히 면제해, VAT 면제와 더불어 이중 면제라는 드문 지위를 부여한다.

다른 쪽 끝에서는 미국이 실물 금을 수집품으로 취급해, 주식에 적용되는 낮은 세율 대신 장기 세율 상한을 28%로 정해두고 있다. 인도는 2024년에 인플레이션 지수화 혜택을 폐지한 이후, 실물 금의 장기 양도소득에 인플레이션 지수화 없이 12.5%를 과세한다. 프랑스는 매도자가 매도 총액에 대한 11.5% 정액세와, 22년 보유 후 0%로 낮아지는 이득 기반 세율 중 하나를 선택하도록 하고 있다.

누가, 왜 규칙을 바꾸고 있는가

더 흥미로운 이야기는 지금 벌어지고 있는 움직임이다. 2024년부터 2026년까지의 기간은 유독 활발했고, 그 변화는 정반대의 두 방향으로 뚜렷하게 나뉜다.

세수, 통화, 재정을 지키려는 정부들은 조이는 쪽을 택하고 있다. 가장 극명한 사례는 인도다. 2024년 7월 국내 주얼리 산업을 지원하고 밀수를 억제하기 위해 금 수입 관세를 15%에서 6%로 인하했다가, 2026년 5월에는 방향을 바꿔 수입을 억제하고 루피를 방어하기 위해 다시 15%로 인상했다. 세계 최대 소매 금 시장의 관세가 2년도 안 되는 사이 두 번 바뀐 것이다. 워싱턴주는 재정 적자를 이유로 2026년 1월부터 40년 된 지금 판매세 면제를 폐지해, 금속에 과세하기 시작한 드문 미국 주(州)가 되었다. 중국은 2025년 11월 "투자는 면세, 소비는 과세"라는 원칙 아래 금 부가가치세를 다시 썼고, 주얼리 판매자들이 20년간 의존해온 매입세액 공제를 축소해 소매 주얼리 가격을 끌어올렸다. 남아프리카공화국의 2026년 예산안은 조폐국과 은행에 공급되는 도매 지금에 대한 영세율 적용을 폐지하는 방안을 제안했는데, 해당 면제가 감사하기 너무 어렵다는 이유에서다. 호주의 2026-27 예산안은 진입이 아닌 퇴출 지점을 겨냥해, 2027년 7월부터 50% 양도소득세 할인을 폐지하고 이를 인플레이션 지수화와 순이득에 대한 최소 30% 세율로 대체한다고 발표했다.

미국 역시 2025년 내내 끝내 해소되지 않은 관세 소동을 겪었다. 세관 재분류로 인해 1킬로그램 금괴가 상호관세 대상에 잠시 편입될 뻔하며 시장을 흔들었고, 이후 등장한 무역 프레임워크가 금을 다시 예외로 빼낸 것으로 보인다. 이 사건은 "관세 면제"인 지금조차 모든 형태와 규격에서 그 지위를 계속 보장받는 것은 아니라는 사실을 일깨워준다.

반대 방향으로는, 국내 시장을 키우기 위해 규제를 완화하는 정부들도 있다. 베트남은 2025년 10월 금괴 수입에 대한 국가 독점을 종료해 자격을 갖춘 은행과 기업에 거래를 개방했고, 2026년 7월부터는 금괴 양도에 대한 사상 첫 세금(0.1%라는 낮은 세율)을 도입했다. 다만 일반 저축자를 보호하기 위한 면세 기준을 두었다. 이 나라는 단 한 번의 조치로 "독점이면서 비과세"에서 "개방적이면서 가볍게 과세"되는 상태로 옮겨갔다. 인도네시아는 2025년 지금 구매에 대한 선급 소득세를 1.5%에서 0.25%로 낮추고 징수 업무를 라이선스를 받은 지금 은행으로 넘겼는데, 이는 국내 지금 은행업을 키우겠다는 명시적인 베팅이다. 튀르키예는 2026년 해외 보유 금을 국내로 들여올 때 일회성 5% 세율, 튀르키예 국채 등에 투입하면 0%를 적용하는 자산 국내 반입 창구를 열었다.

이 밑에 깔린 패턴은, 금에 대한 과세가 정부가 실제로 잡아당기는 레버이지 고정된 배경이 아니라는 점이다. 통화가 압박받거나 재정이 빠듯할 때 금은 손쉬운 표적이 된다. 상당 부분이 국경을 넘고 등록된 딜러를 거치기 때문에 과세하기 쉽기 때문이다. 반대로 정부가 회색시장을 양지로 끌어내거나 금융 산업을 키우고 싶을 때는, 세금을 낮추는 것이 그 방법이다.

데이터 피드가 세금에 신경 쓰는 이유

세금과 관세는 구매자가 스팟 가격 위에 지불하는 금액 중 크고 측정 가능한 부분이다. 2026년 5월 인도가 수입 관세를 인상했을 때, 현지 프리미엄은 어떤 공식 통계에도 나타나기 전에 딜러 견적에서 며칠 만에 눈에 띄게 움직였다. 실시간 국가별 실물 프리미엄은, 부분적으로는 세계 가격 위에 얹힌 현지 세금 및 관세 구조를 실시간으로 읽어내는 지표다.

이 구조가 움직이는 것은 Physical Prices 엔드포인트를 통해 확인할 수 있으며, 각 딜러의 현지 견적과 스팟 대비 프리미엄을 반환한다:

GET /v1/physical/IN

금속은 어디서나 같다. 하지만 관세, VAT, 양도소득세율, 그리고 그것들을 바꾸려는 의지는 그렇지 않으며, 지금 이 순간 그중 여러 가지가 동시에 움직이고 있다.

출처

세금 규정은 자주 바뀌며 정확한 상품과 거주지에 따라 달라진다. 아래 참고 자료는 2026년 7월 기준으로 최신이며, 행동에 옮기기 전에 반드시 원 출처를 확인하라.

미국: IRS Topic 409, 양도소득과 수집품 세율 · 워싱턴주 세무국의 지금 판매세 면제 폐지 공지 · 금괴 분류에 관한 미국 세관 판정 N351466

영국: HMRC VAT Notice 701/21A, 투자용 금 · Royal Mint, 지금에 대한 양도소득세

유럽연합: 스페인 국세청의 투자용 금 VAT 제도 안내 · 프랑스 경제부의 귀금속 매각 안내

인도: 2026년 5월 수입 관세 15% 인상에 관한 공지 · 관세 인상과 그 배경에 관한 보도

중국: 2025년 11월 금 VAT 개혁에 관한 보도

싱가포르: 싱가포르 관세청, 투자용 귀금속 GST 면제

호주: 투자 형태 귀금속에 관한 ATO 판정 GSTR 2003/10 · 2026-27 연방 예산안, 양도소득세 변경

베트남: 금 수입 독점 종료 및 신규 지금 과세에 관한 보도

인도네시아: 2025년 금 선급세 변경에 관한 국세청(Directorate General of Taxes) 안내

남아프리카공화국: 지금 VAT 영세율 폐지 제안에 관한 분석

아랍에미리트: UAE 개인 세제에 관한 PwC 요약

튀르키예: 2026년 해외 자산 국내 반입 제도에 관한 KPMG 안내